印度电信业3G语音频谱质量改进 电信股上涨

　　外媒体报道，印度电信公司的股票在过去三年的表现一直弱于大市，但现在看来，这种情况有望改善。在全球金融部务公司瑞士信贷集团(Credit Suisse)上调了三家主要电信公司(巴帝、Idea和信实)的信用评级后，印度交易所的电信股上周全面上涨。

　　自3G频谱拍卖完成后，人们希望运营商们不会再发动资费大战。而那些没能竞得3G频谱而仍保持较低资费的公司，也迫使其他公司不能提高目前的收费。电信用户现在有望享受新的3G服务和内容选择，同时鉴于3G手机的价格正在下降，他们还可以以更便宜价格购得新手机。毕马威会计师事务所(KPMG)主管贾伊迪普·戈什(JaideepGhosh)指出：“部分3G频谱将用于语音通信，这势必将提高客户的服务质量。”

　　上周，巴帝公司的评级从中性上调至增持。在这一积极因素的带动下，该公司的股票上涨9.7%。IdeaCellular的评级则从减持跃升至增持，从而促使其股票大涨13.3%。而RCOM的评级也从减持上调至中性。瑞士信贷集团电信和信息技术分析师布瓦耐什·辛格(BhuvneshSingh)表示：“当前，电信业中存在的部分重大问题正在出现转机。”辛格先生在报告中指出，巴帝公司的主要问题包括印度国内的激烈竞争、3G频谱不足、国家法规的制约、非洲业务的不稳定和来自信实集团的威胁。现在，其中的大部分已经不再是问题。辛格认为：“新公司从来就不是威胁，像Airtel和Idea这样的新公司只能随着塔塔电信公司(TataTeleservices)和信实通信的定价起舞。”而目前印度国内的竞争局势也有所改善。辛格在报告中提到：“主要资费在过去的8个月中只有小幅度的变化，而新投资公司也表现出疲软的迹象。”此外，大部分电信运营商已经为此前的3G频谱竞拍付出大笔资金，因此，辛格认为目前他们不太可能再次发动资费大战。

　　还有一种观点认为，如果新公司不能获得可观的收入市场份额或预期的回报，那么很多人将会考虑退出这一市场。

　　巴蒂公司印度及东南亚首席执行官桑杰·卡普尔(SanjayKapoor)指出：“我们将继续把业务重点放在店铺和基础方式上。总的来说，电信业充满竞争的环境确实造成了很多问题，其中的关键是收费水平与新投资者付出的成本不相符。一旦这些新公司运营一段时间并获悉所在领域的走势后，这些问题就会一目了然。”

　　辛格并没期望见到3G对收入和息税及摊销前收入(EBITA)做出重大贡献。他在报告中指出：“虽然人们可能普遍认为3G和宽带无线接入的拍卖会降低行业价值，不过我们相信，印度频谱短缺的现状和数据传输新模式的采用反而会提升这类拍卖品的价值。根据对3G使用的保守假设，我们认为，目前这类业务模式的价值对运营商来说在很大程度上属于中性。”

　　在印度电信管理局建议将2G无线频谱的价格与3G的价格挂钩之后，监管方面仍存在混乱。不过辛格认为，随着总理办公室指示将所有与印度电信管理局(TRAI)建议相关的2G事物全部转交给内阁特别小组(EGoM)全权处理，所有问题最终会得到妥善解决。尽管有些分析师仍对这一行业持谨慎态度。KarvyStockBroking公司的电信分析师哈瑞特·沙阿(HaritShah)就表示：“我们会等到今年第一季度的估算结果出来以后，再重新审核我们的预期。”目前，该公司对大部分电信股给出中性评级，而且并没有将3G网络考虑在内。不过沙哈认同竞争已经趋于稳定的观点。这在今年一季度的业绩中表现得很明显。他解释说：“如果每分钟的收入没有显著下降，那就可以看做是一个积极的信号。”在过去的三个季度中，每分钟的收入一直以5-8%的幅度下跌。

　　戈什也认为印度的电信业并没有太大改变。他认为在过去的4-5个季度中，该行业受到了很大影响，但他同时指出，由于没有一家公司竞得泛印度3G牌照，因此运营商们将不得不进行合作。“我们将看到行业间出现高度的互补性，但3G领域不太可能出现降价的情况。”

　　在过去的几个月里，市场又找到了平衡点，而且价格也基本持平。卡普尔先生称：“现在，3G拍卖已经结束，而新公司未来的发展任务艰巨，因此降价的倾向进一步降低。”

　　电信运营商们对未来3G的推出都持乐观态度。沃达丰爱沙(VodafoneEssar)的首席执行官兼总经理马腾·比德尔斯(MartenPieters)表示：“我们期望这些市场对3G服务的接受度很高，特别是在高价值客户群中，这是一个不断成长的领域。另外，我们在这些市场的相当一部分客户已经购买了能够接收3G服务的设备。”

　　目前电信业存在的一个主要负面因素是拥有大量现金的信实集团开始涉足这一领域。信实集团最近收购了InfotelBroadband——唯一一家成功竞得泛印度宽带无线接入频谱的公司。报告称：“我们认为信实集团可能不会只局限于宽带无线接入领域，他们有望在语音市场上扮演积极角色，该公司可能通过收购现有的2G运营商或在自己的LTE网络上推出语音服务的方式涉足这一领域。”但这些举措都不太可能给这一市场的主要运营商造成不利影响。利用宽带无限接入频谱提供语音服务的做法也存在问题，这是因为LTE手机仍处于构思阶段，而且价格在一段时间内仍将居高不下。

　　——————————-分页栏——————————-

未经允许不得转载：DOIT » 印度电信业3G语音频谱质量改进 电信股上涨