美光科技投资Anthropic并签署多年期供应协议,其最新财报即将来袭!

美股周一晚间,存储板块再度上演单边冲高行情,美光科技开盘一路走高刷新历史纪录,盘中触及1200美元关口,总市值站稳1.33万亿美元,折合人民币突破9万亿,紧追同步创新高的SK海力士


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注:该素材来源于腾讯微证券

就在前一天,美光科技公司宣布与Anthropic达成一项战略协议,涵盖内存和存储AI架构设计、供应和需求、美光内部对Anthropic的AI助手Claude的企业采用,以及Anthropic在H轮战略投资中的投资。该协议直接将前沿AI模型的需求与基础设施的设计、供应和大规模部署联系起来。


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“人工智能革命永久性地提升了内存和存储解决方案在从数据中心到边缘的角色,”美光执行副总裁兼首席商务官Sumit Sadana说。“美光与Anthropic的战略合作将两家公司的行业领先能力结合在一起,以创新和规模化的下一代AI基础设施。”

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我们的计算策略取决于每一层堆栈的正确性,而内存和存储是我们能够高效训练和提供Claude的关键所在,” Anthropic联合创始人兼首席计算官Tom Brown说。“与美光合作意味着我们紧密合作以优化这些系统以适应我们的工作负载,并确保我们所需的供应。随着Claude需求的增长,这是我们长期扩展计算能力的方式。

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美光与大模型厂商罕见的底层协同绑定

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本次合作分为三层核心内容:第一,全栈存储架构联合研发;第二,长期数据中心内存、存储供货保障;第三,美光以战略投资方身份深度参与Anthropic资本体系,同时美光内部全业务线落地Claude企业级模型。


技术协同是本次合作最核心的增量。双方将针对大模型训练、长文本推理、智能体多轮交互等不同负载,拆解内存与存储子系统的运行瓶颈,打通从HBM高带宽内存、服务器DRAM到企业级SSD的完整技术栈协同逻辑。


美光的核心诉求,是依托Claude庞大的算力负载数据,反向迭代自家HBM、DDR5存储产品的架构设计,针对性优化AI场景的带宽、延迟与能效;而Anthropic的刚需,是在全球HBM全面紧缺的环境下,锁定稳定、优先的芯片供给,支撑Claude商业化扩张。


当下全球能同时量产HBM、高端服务器DRAM、企业级SSD的厂商,仅有美光、三星、SK海力士三家,Anthropic想要搭建万亿参数模型集群,没有第二条供应链可选。


供货协议则直接锁定长期业绩基本盘。协议覆盖美光全系列数据中心存储产品,意味着未来数年Anthropic新建AI算力集群,底层内存存储硬件将优先向美光采购。更值得留意的伏笔在5月,Anthropic完成650亿美元H轮融资,投后估值飙升至9650亿美元,一举超越OpenAI成为全球估值第一的AI企业,彼时三大存储巨头便同步入局战略投资,如今落地实体供货与联合研发,相当于资本绑定落地产业闭环。


美光科技将于周三盘后发布2026财年第三季度财报

美光科技将于周三盘后发布2026财年第三季度财报,这份财报被市场视为检验人工智能行情能否持续的关键风向标。


目前华尔街分析师的一致预期是:营收约345亿美元,同比增长约271%;调整后每股收益约19.72美元,同比增长约932%,均略高于公司此前给出的官方指引。一年前,这两个数字分别只有约92亿美元和1.91美元,利润在一年内翻了近十倍。高盛给出了更乐观的预测,预计营收将达376亿美元、每股收益22.07美元,较市场普遍预期高出约9%。花旗则预测营收370亿美元、每股收益20.90美元。


回顾第二财季,美光营收238.6亿美元、每股收益12.20美元,均大幅超出市场预期,毛利率从一年前的36.8%飙升至74.9%,彻底打破了市场对存储厂商盈利天花板的认知。在此基础上,第三财季能否续写传奇,成为各方关注的焦点。


财报发布前,多家华尔街大行密集上调目标价:德意志银行、投行斯蒂费尔均从550美元上调至1500美元,韦德布什从550美元上调至1300美元,花旗从840美元上调至1200美元。在覆盖美光的47位分析师中,有44位给予“买入”或“强力买入”评级。瑞银上月将目标价从535美元大幅上调至1625美元,摩根士丹利本月初也从520美元上调至1050美元。机构普遍认为存储器市场的供需失衡状况将在2026年下半年至2028年持续存在。


本次财报有四大核心看点:

  • 一是新一代高带宽内存产品的市场需求与产能爬坡速度——美光2026年全年产能已被客户全部预订,新一代产品产能提升速度达到上一代的两倍;

  • 二是向英伟达新平台的供货计划,专为英伟达新一代平台设计的高带宽内存已批量出货,下一代产品研发顺利,有望于2027年量产;

  • 三是81%毛利率指引的可持续性,若达成将再次刷新公司盈利纪录,证明其在存储芯片领域拥有前所未有的定价权;

  • 四是2027财年全年指引,市场预期第四财季营收指引约为440至450亿美元,2027日历年预计净利润在半导体板块中仅次于英伟达,几乎与苹果相当。

分析师指出,仅凭业绩超预期已不足以延续涨势,必须同步上调未来指引。此前的阿斯麦、博通因指引不及预期导致股价回落,已提供了前车之鉴。FactSet数据显示,如果没有英伟达和美光,标普500指数第二季度的预期盈利增速将从22%降至14.9%,美光对大盘的影响力已不可小觑。



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