时隔5年，西部数据和铠侠的拉扯又开始了

​据彭博社报道，西部数据和铠侠正在重新讨论并购事宜，此前铠侠和西部数据在日本经营一家生产NAND芯片的合资企业，这可能会形成一家与三星电子抗衡的NAND存储巨头。

值得一提的是，以上这段话2021年8月就报道过，距离2017年东芝为了止损自己西屋核电站建设业务所造成的损失，确定以180亿美元的价格将其60%的NAND代工和SSD业务出售给贝恩财团，继而成立铠侠，时隔5年又开始拉扯了。

继承了东芝在西部数据合资公司股份的铠侠，之后一直很努力，通过合资公司建立新工厂，并考虑IPO，但由于NAND供应过剩价格降低，从而影响了自身营收，该计划在去年10月就被搁置。

合资公司的分配是，铠侠拥有晶圆厂，它和西部数据分别以生产成本和小幅度加价购买晶圆厂的一半产量。在合资公司之外，铠侠还有自己的NAND生产能力，富国银行分析师Aaron Rakers称这相当于合资公司产量的20%左右。

西部数据有两个主要业务部门——HDD和SSD，使用合资公司的NAND芯片制造。西部数据与激进投资机构Elliott Management持有西部数据的股份，两边都致力于分离这两项业务，抬高企业估值。由于Elliott Management的参与，西数董事会和CEO David Goeckeler目前正在对该业务进行战略审查。

如果铠侠和西部数据合并，两者的NAND市场份额将超过目前的市场领导者三星。

TrendForce NAND市场份额分布

研究机构TrendForce估计，2022年下半年，三星的NAND市场收入份额为31.4%，铠侠为20.6%，西数为12.6%。后两者结合就是33.2%的份额。SK 海力士以18.5%位居第三，美光以12.3%位居第四，这可能会促使这二者结盟来制造规模经济。

合并后的铠侠-西数 NAND业务的估值很可能高于西数目前的NAND业务部门，甚至可能高于西数目前105亿美元的总估值。如果将铠侠-西数 NAND业务独立出来则会有更高估值。当彭博社发布合并谈判的消息时，西部数据的股价在纽约证券交易所上涨5.2%，达到33.05美元。

有业内分析人士认为，西部数据需要外部资金帮助来完成与铠侠的合并。这个合作伙伴可能是贝恩财团，他们在合并后的铠侠-西数实体中的股份可能比他们在铠侠的股份更有价值。

不过，理想很丰满，全是钱和对双方的救赎，现实却很骨感，2021年就已经在谈的事为什么到现在还是传闻报道，并且两家公司目前依然态度不明，当初的铠侠收购协议据说是，贝恩资本、东芝、SK海力士和日本豪雅株式会社出资约9600亿日元(约合86亿美元)，苹果、戴尔、金士顿和希捷出资约4400亿日元(约合40亿美元)。现在确定的是东芝自己手里攥着40.6%的股份。

SK海力士还同意放给东芝和Hoya超过50％的投票权，而美方投资者不获得任何股票或投票权。SK海力士还同意十年内不会持有东芝芯片业务15％以上的股份。现在十年已过半，SK海力士也得为自己考虑，此外，还有日本的政治考量，各国的反垄断审查，这事儿最后能不能成还真不一定，为什么写这事儿，因为爱吃瓜。

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