AT&T购T-mobile：五大并购交易可做前车之鉴

《纽约时报》网站博客DealBook周一刊文称，AT&T已经宣布以390亿美元收购竞争对手T-Mobile USA，这笔交易预计将受到监管部门的严密审查。联邦通信委员会(FCC)、联邦贸易委员会(FTC)和美国司法部将是主要的监管部门，而美国国会议员已经指责称，这笔交易将影响移动通信市场的竞争。

DealBook列出了美国市场以往受到监管部门密切关注的大规模并购交易：

1.康卡斯特收购NBC环球

交易详情：作为美国最大的有线运营商，康卡斯特2009年12月宣布，已经与通用电气达成协议，将以约137.5亿美元的价格收购NBC环球的51%股权。双方的收购谈判了持续了9个月。

障碍：美国国会民主党议员对这笔交易表示反对，称这笔交易将影响有线电视用户的选择，并导致有线电视服务费的上升。

结果：审批持续了1年多时间。FCC和司法部最终于今年1月批准了这笔交易，不过提出了一些附加条件，例如康卡斯特将在网络视频市场受到限制。

2.AOL与时代华纳的合并

交易详情：2000年1月，AOL同意以1650亿美元收购时代华纳，这是有史以来规模最大的一笔并购。

障碍：当时，监管部门对互联网行业完全不熟悉。

结果：交易于2001年1月完成。FCC要求AOL开放即时通讯服务，使其与竞争对手的服务更加兼容。不过合并后公司的表现令人失望，股价大幅下跌，引发了股东的诉讼，并且曝出了会计丑闻。最终时代华纳和AOL进行了分拆。

3.WorldCom收购MCI

交易详情：MCI通信公司当时是美国第二大长途电话公司。1997年，WorldCom宣布，将以价值365亿美元的现金和股票收购MCI。

障碍：消费者权益组织对这笔交易表示反对，称这笔交易将导致电话费高涨。

结果：1998年夏季，美国司法部和欧洲的监管部门批准了这笔交易。在经历了会计丑闻之后，WorldCom提出了美国历史上规模最大的一笔破产申请。该公司CEO随后也承认了欺诈事件。

4.WorldCom试图收购Sprint

交易详情：在收购MCI之后，WorldCom于1999年瞄准了Sprint，提出以1000亿美元收购该公司。

障碍：监管部门从一开始就对这笔交易表示质疑，担心这笔交易将进一步影响市场竞争。

结果：WorldCom和Sprint于2000年7月放弃了合并。

5.AT&T收购南方贝尔

交易详情：2006年3月，AT&T宣布，将以约830亿美元收购南方贝尔。

障碍：尽管美国司法部批准了这笔交易，但FCC内部就这笔交易发生了争执。FCC委员罗伯特·麦克多维尔(Robert M. McDowell)在投票中弃权，导致审批陷入僵局。

结果：在麦克多维尔没有参与投票的情况下，FCC于2006年底完成了审批。AT&T和南方贝尔就网络中立性问题做出了多方面让步。

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