微软不会收购罗技

市场上在流传微软希望收购它在计算机外设市场上的竞争对手罗技公司。 财大气粗的微软也许要花80亿美元的价格来夺取这个由键盘、鼠标和摄像头等电脑必需品组成的市场。

传闻在周末愈传愈盛，以致于罗技董事长Guerrino De Luca不得不立刻作出回应并予以澄清。他在周日在意大利Corriere della Sera说，市场传说罗技已经收到微软提出的收购要约纯属无稽之谈。

无稽之谈？

然而，想立刻就驱散这种无法控制的传言是有些困难的。这种传言也有其一定的道理。 正如Rick Munarriz在一月份所说，微软收购罗技的话，可能会促使戴尔收购Alienware，促使惠普收购Voodoo PC。 这样倒是不错的交易。大型电脑厂商收购外围设备厂商。 随便挑一种微软生产的电脑插件，都会发现罗技也生产了它们。而且正如Rick所说的，罗技的产品相比之下还更好一些。

你甚至可以说收购罗技对微软的业绩增长也有帮助。毕竟，微软的娱乐设备分公司去年是亏损的。 同时，罗技在销售电脑外围设备业务上的利润率高达12％。收购罗技可以扩大微软硬件业务的规模，也许可以让微软的整个娱乐设备公司扭亏为盈。

感谢,但是没有感谢

然而，如果你深入研究微软的财报，我想你会发现这个逻辑中存在一个漏洞。微软的娱乐设备分公司在2007年中期经历了业绩拐点，就象它在去年所承诺的那样。 虽然从全年来看其娱乐设备分公司是亏损的，但是它从下半年开始就盈利了。尤其是在第四季度，娱乐设备分公司的营业利润率达到了11％。 换句话说，微软并不需要借助罗技来实现硬件业务的扭亏为盈目标。它已经证明了它自己就可以做到那一点，随着娱乐设备分公司的持续发展，我想其利润率很快就会超过罗技公司。 

"更大"并不大

但是还有这样一个原因：不管娱乐设备分公司的规模发展到多大，它永远也不会接近微软核心软件业务的营利能力水平。这是永远也不会发生的。 微软的两大软件分公司即客户分公司和商业分公司的营业利润率分别为78％和65％。 而且必须注意的是：我说的不是毛利率，我说的是营业利润率。 说到产品的盈利时，软件在任何一个工作日的利润都是高于硬件的，在周日时更是硬件利润的3倍。

现在是没有，但是…

欧盟委员会肯定不会批准这样的收购交易，因为它会损害电脑外设市场的公平竞争以及加强微软在市场上的不公平优势。欧盟委员会多年来一直紧盯着美国的大企业，罚了可口可乐、通用电气和英特尔不少钱。 但是他们最关注的目标还是微软公司。

我很肯定，Softy先生肯定想通过收购一家象罗技那样的欧洲公司来控制一片新市场，竞争委员会委员Neelie Kroes肯定会认为这是对欧盟市场的直接攻击，她肯定会不遗余力地给微软一个教训。 微软收购罗技可能只要80亿美元，但是因此受到的罚款可能会达到800亿美元。因此，这项交易是不可能实现的。

愚蠢的做法

因此，如果微软真的提出收购罗技的话，我想我已经可以为欧盟委员会必将出面否决这项交易而欢呼了。虽然我的意思可能表达得不够准确，但是最终的结局是股东们能够获得什么，最后的结局可能是微软始终无法越雷池一步。

扩展硬件业务是一种愚蠢的做法。如果微软有80亿美元的闲钱，又想不到办法去投资的话，它完全可以将它通过高额分红的方式回报给股东，让罗技继续生存在瑞士吧。

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