东方算芯完成股改:122.75亿元估值之后,14nm算力路线进入规模化验证期

14nm520 TFLOPS6.4TB/s,成立两年多的东方算芯已经把成熟工艺算力芯片推到产品验证阶段;与此同时,公司投后估值达到122.75亿元,并于92日完成股份制改造。 这两组数字分别对应技术路线和资本市场的两次验证,也意味着东方算芯芯片的下一阶段竞争重点,将从路线能不能成立转向产品能不能规模化

92日,上海东方算芯科技有限公司完成工商变更,正式更名为上海东方算芯科技股份有限公司,企业类型由有限责任公司变更为股份有限公司。公开工商信息显示,公司目前有50名股东,上海精鑫共利持股15.6219%,创始人魏少军直接持股10.096%

一、股改完成后,东方算芯进入资本与产业化的双重验证期

对于一家成立于2024520日、目前团队规模已超过500人的芯片公司而言,从有限公司变更为股份有限公司,意味着公司治理、股权结构和后续信息披露体系开始按照公众公司方向进一步规范。

资本端的节奏已经比较清晰。

东方算芯20247月完成天使轮,2025年年中完成A轮,20264月完成A+轮,投后估值达到122.75亿元。公开报道显示,公司计划于2026年第四季度启动B轮融资。投资方覆盖国家人工智能产业投资基金、上海集成电路产业基金、上海国投先导、张江高科、高瓴、武岳峰、云锋、招银国际等机构,此外还有互联网企业旗下基金参与。

这意味着资本市场给出的并不是一张已经兑现的上市通行证,而是对技术路线和产业化潜力的前置定价。真正决定下一轮估值以及未来资本市场空间的,将是产品出货、客户订单和规模化集群运行数据。

二、14nm并不是核心变量,东方算芯真正押注的是架构和3D近存

东方算芯的技术路线与当前主流AI GPU形成了明显差异。

目前高端AI加速器的性能提升高度依赖先进制程、HBM和先进封装,而东方算芯选择通过软件定义+3D堆叠近存计算降低对先进制程和外部HBM的依赖。

713日发布的DF1000采用国内14nm制程,公司同时披露,基于该芯片的128卡集群已经完成流片验证并稳定运行。但是不依赖先进制程并不意味着制程不重要

魏少军此前明确表示,3D技术只是解决带宽问题的实现手段,多层晶圆键合仍然存在良率相乘、成本上升等工程约束;软件定义架构才是降低制程依赖的核心。

因此,DF1000真正需要证明的并不是14nm能否在单一指标上接近先进制程产品,而是软件定义架构、3D近存和集群互联结合后,能否在真实AI工作负载下维持足够高的有效算力。

三、下一阶段的验收标准已经从“芯片参数”转向“集群效率和交付能力”

东方算芯已经给出了明确的产品迭代节奏:DF2000预计于2026年第四季度发布,DF3000预计于2027年第四季度发布。公司方面披露,后续产品将继续沿着软件定义和3D近存路线迭代,下一代产品进一步强化训推一体能力。

其实DOIT认为,真正需要关注的并不是520 TFLOPS这个单点参数,而是三个指标。

第一是集群有效吞吐128卡稳定运行是重要的工程验证,但距离大模型训练所需要的千卡乃至万卡规模仍有距离。

第二是软件生态和迁移成本。东方算芯已经搭建CAAP软件栈,并兼容PyTorchvLLMMegatron-LMDeepSpeed等主流框架,公开测试中也披露了Llama 3 70B训练及DeepSeekQwen等模型相关数据。

第三是量产和供应链能力3D混合键合把问题从传统芯片制造进一步延伸到了晶圆级键合、DRAM供应、良率控制和封装测试。成熟工艺可以降低对先进制程的依赖,但不能自动消除3D集成的制造难度。

这也是东方算芯股改之后最值得关注的变化:资本市场验证已经进入下一阶段,但技术路线的产业化验证才刚刚开始。

四季度的两个节点尤其值得观察:一是DF2000能否按照规划发布,并兑现性能、能效和训推一体化目标;二是B轮融资能否顺利启动,以及融资估值能否继续得到产业资本认可。

相比单纯关注是否IPO”,更应该把注意力放在千卡级集群交付、真实模型吞吐、持续运行稳定性和单位算力成本上。

如果这些指标能够从128卡进一步走向千卡级甚至万卡级,14nm+3D近存这条路线才算真正完成从技术可行产业可用的跨越。

本文来源于DOIT传媒,文章内容仅供参考,不构成投资建议。

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