正式签约前的准备工作

如果企业已经选择了合适的投资人，那么这时候就要适当的做一些准备工作，无外乎是投资人对你的财务状况非常重视，会要求对你的财务进行审计，甚至要求是四大所的审计。国内企业在成长的时候有很多不规范的地方，这个时候就需要规范起来。另外一个选择要就就是股权价格和比例。因为投资人对这方面都有基本的要求，明确股权的价格和比例很重要的，以免将来在法律上出现分歧。投资人对企业内部架构、组织架构、管理层架构也是比较关心的，他们主要看企业有没有好的团队，企业决策是不是能够通过内部的结构有效地得到执行。有的企业在在早期的高速增长阶段往往会比较注重业绩，注重销售，而忽视内部团队的建设，甚至原有的团队不适合今后更高的发展，因此无论是从人才的数量还是质量上，也是需要做一些规划。

资本市场的新宠----连锁零售

谈到融资，自然离不开上市，2007年无论国际还是国内都有不少连锁企业上市的精彩故事，市场非常红火，对于零售市场来说可以说是破纪录的一年，而且上市融资的规模相对来讲都比较大，其中最大的百丽接近13亿美金，其他也有三到五亿美金的规模。

通常情况下，新股发行时在定价上会先给出投资人一个范围，看看投资人的反应，再决定最终的价格，而去年在香港上市的企业几乎都把发行价定在了最高端，市盈率平均达到31倍，其中最高的新世界百货是36倍，动向是35倍，其他大多数在28、29倍，这是一个非常高的市盈率，而且这还是香港市场，如果在国内市场的话，市盈率还会更高。香港市场的市盈率平均在16倍、18倍左右，国际市场一般也是这样。另外，零售类股票不仅发行市盈率高，而且开盘首日的表现也非常好，收盘时的价格比发行价平均高出了27%，其中最高的是安踏42%，中国动向还有百丽也都超过了30%。

随着全球股市的调整多数上市公司的股价也都在下跌，但连锁零售类的股票表现明显强于大势。总体来讲，资本市场受美国经济的影响产生了较大波动，但是，整个资本市场对中国消费品跟零售业的关注度或者青睐度丝毫没有降低。

国内连锁零售能够成为资本市场热点的原因在哪里呢？主要有以下几个方面：首先，投资人还是看好中国持续的GDP增长能够保持在8%-9%的高速增长，另外奥运、世博这两个概念也会刺激和拉动内需性的消费品行业发展，而且政策导向也是如此。其次，中国已经是亚洲除日本以外最大的零售市场，目前已经达到了八万亿人民币的市场规模，从1995年到现在的年均增长率为11.5%左右，已经超过了消费的增长。另外一个原因就是融资频繁，虽然频繁但是仍然受市场追捧。去年在香港市场有13家公司融资350亿港币，2003年联华超市在香港上市的时候市盈率是13倍，而最近上市的中国动向市盈率达到了25倍。

还有一个很重要的因素就是目前这个行业还是处在比较分散的情况下，国内市场的整合，行业的整合是一个加速企业成长的最重要的驱动因素，因为企业在上市以前主要靠自身的增长，甚至上市以后两三年靠自身的增长也还能够维持20%、30%以上增长的速度。但是，企业如果中长期持续的增长只靠自身就比较难有这么高的速度了，上市融资主要是用在行业的整合方面，这样通过收购兼并之后来巩固或者加强企业持续的增长，同时也是增加企业在市场的实力和竞争力。