私人股权融资的关键

获得高投资回报的同时当然也要承担较高的风险，因为中国市场被称为新兴市场，所以很多方面不像成熟市场那样完善和规范，这样就会存在一定的内在风险。但是，如果是一个好的投资人，他就会清楚地知道怎么运作好的企业，从而规避风险，提高投资的成功率并获取三倍以上的高额回报。所以，无论在初始谈判还是在已经发生投资之后参与企业重大决策的时候，私人股权投资人最关心的问题无非两点：就是增加回报和降低风险。增加回报就是寻找规模大的、成长性高的企业。降低风险是通过他们跟企业谈妥在以什么样的退出机制在什么时候退出。另外，他们会有很多的保护条款，比如重大事项的一票否决，虽然他们不要求拥有绝对控制权但是在重大事情上要通过一票否决来保护股东的利益。所以，企业在跟私人股权投资人谈判的时候，所有的条款都要符合这两个关键点。

国内企业在融资之前一定要考虑清楚以下几个问题，首先是企业今后三到五年发展的思路是不是清楚？有没有很明确的计划和规划？企业经过三年会有怎样的增长？这不仅是投资人关心的，自己也要知道，因为融资方会随着这些的不同而改变，有时候私人股权不一定就是最好的融资方式，要选择符合自身发展的融资方式。所以，自己企业发展是最重要的，必须要有清晰的思路。其次是资金，要认真考虑资金是不是企业发展的瓶颈。这一点经常被大家所忽略，很多企业负责人都认为只要有钱了企业就一定有发展。实际上并非如此，尤其是连锁零售企业既非像制造企业一样加开一条生产线产量自然就会增加，也非资本密集型靠资本运作获取利润，因此除了资金以外还需要很多的东西，比如有没有一个优秀的管理团队，这才是制约企业发展的真正瓶颈，而这方面并非通过融资就能立即实现的。

如何选择理想的投资人

还有一个很重要的问题就是当企业决策是由老板一个人或者比较小的创业团队来做的时候，任何事情都好商量，大家方向也都一致，这个时候如果引进一个投资人其实更是在引进一种新的理念和新的管理方法。私人股权投资人大多数会对企业管理至少是公司治理产生比较大的影响，这时候是不是愿意接受这样的影响，是否愿意听取投资人的意见是很重要的。投资的风险和矛盾往往都出在这个方面，所以企业要有成功发展，企业家跟投资人一定要有融洽的关系、有共同的目标和共同的理念。所以，当企业面对多个投资人的时候，一定要找一个跟本企业理念最接近的，避免在今后的合作中产生不必要的矛盾。

对于有些好的项目来说现在一般都是企业选投资人，经常会有七八位投资人争抢一个项目的情况出现，因为现在社会上的闲置资金很多，而好项目并不多。如果手里有一个好的项目，一般投资人都会感兴趣的，企业选择投资人的时候最基本的是他的背景和实力，另外就是他对项目的估值，同时要注意他有没有投资国内其他项目的经验。因为他有可能是一个国际上很知名的基金，但是由于在投资理念国内外的投资人会有所不同，如果他没有国内的投资经验，那么在跟国内企业的契合方面就不一定能做好。投资人从合作态度上可分为两类：积极的投资人和消极的投资人。所谓积极的投资人就是要求企业的运作方式事无巨细都要向他汇报，并且要参加一些重要的会议；消极的投资人就是把钱投进来后就基本消失了，直到上市那一天再出现，两种并无绝对的优劣之分，各有利弊，关键是要跟企业有最好的契合。

选择投资人的时候资金反而不是最重要的，因为既然是投资人，就一定是有资金的，一定要看除了资金以外可以给企业带来的其他价值，从而来判断选择哪一个投资人更好。